CSSPP: Analiza privind regimul fiscal aplicabil pensiilor facultative
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) publică un material de analiză al regimului deductibilităţii contribuţiilor la fondurile de pensii facultative - Pilonul III.
Regimul fiscal european
Fiscalitatea în domeniul pensiilor private prevede posibilitatea taxării în trei momente:
a) momentul plăţii contribuţiilor (de către angajat şi/sau angajator);
b) momentul realizării profitului din investiţii;
c) momentul plăţii pensiei.
În funcţie de regimul fiscal există patru modalităţi de taxare a pensiilor private: EET, TEE, TTE şi ETT.
| EET | TEE | TTE | ETT | |
| Contribuţii | Exceptat | Taxat | Taxat | Exceptat |
| Investiţii | Exceptat | Exceptat | Taxat | Taxat |
| Pensii | Taxat | Exceptat | Exceptat | Taxat |
Primele două modalităţi (EET şi TEE) taxează practic doar consumul (cheltuielile), indiferent dacă acesta are loc acum sau în viitor. De cealaltă parte, ultimele două modalităţi (TTE şi ETT) reprezintă o taxă pe toate veniturile, indiferent dacă sunt din câştiguri sau investiţii şi indiferent dacă sunt consumate sau economisite.
Majoritatea statelor membre UE taxează pensiile pe sistemul EET sau ETT (în ambele situaţii contribuţiile fiind exceptate de la impozitare)[1]. În general şi investiţiile sunt exceptate de la impozitare, singurele state care taxează investiţiile fiind Danemarca, Suedia şi Italia (ETT).
Comisia Europeană susţine şi recomandă statelor membre acest tip de taxare amânată (EET) deoarece contribuţiile diminuează capacitatea unei persoane de a plăti taxe şi încurajează cetăţenii să economisească. În plus, acestă măsură ajută statele membre să facă faţă unei explozii demografice, din moment ce vor încasa mai multe taxe atunci când vor trebui să facă faţă unui număr de pensionari în creştere. Acest sistem este deja funcţional în 11 state membre şi Comisia va lua măsuri de implementare a acestui sistem unitar în toată Uniunea Europeană în vederea armonizării taxării, necesară activităţii transfrontaliere în domeniul pensiilor şi creării unei pieţe unice. Sistemul va trebui aplicat indiferent de tipul schemei de pensii: DB sau DC, ocupaţionale, individuale, obligatorii sau facultative.
Regimul fiscal în România
În ceea ce priveşte regimul fiscal aplicabil pensiilor private din România, acesta este unul de tipul EET cu aplicabilitate limitată în ceea ce priveşte impozitarea contribuţiilor (limita de 400 euro/anual în cazul pensiilor facultative). Astfel, dacă în cazul pensiilor administrate privat contribuţiile nu făceau obiectul impozitării, în cazul pensiilor facultative exista o deductibilitate parţială[2]. Prin urmare, CSSPP a solicitat în 2011 Ministerului Finanţelor Publice ca valoarea contribuţiilor la pensiile facultative să fie dedusă integral din calculul bazei de contribuţii sociale reglementate[3]. OUG 125/2011 pentru modificarea şi completarea Legii nr. 571/2003 privind Codul Fiscal a cuprins şi solicitările CSSPP, ceea ce a permis introducerea deductibilităţii totale a contribuţiilor începând din ianuarie 2012, fiind echivalentă cu exceptarea taxării contribuţiilor.
Pe lângă beneficiile practice (aplicarea şi calcularea facilă a obligaţiilor fiscale de către departamentele contabile ale angajatorilor), deductibiltatea totală are şi următoarele avantaje: atât angajatorul cât şi angajaţii vor fi stimulaţi să aleagă acest beneficiu, pensiile facultative oferind un avantaj fiscal mult mai mare decât o creştere salarială; este un instrument de fidelizare a angajaţilor şi, cel mai important, asigură angajaţilor un venit suplimentar la pensionare. De asemenea, statul va beneficia ca urmare a taxării directe a pensiilor (se va taxa o bază mai mare) cât şi indirect din creşterea consumului. Suplimentar, sumele astfel acumulate vor fi utilizate în economia reală prin investirea continuă a acestora. În schimb, impozitarea lor ar aduce un venit suplimentar la buget doar temporar, fără a ajunge însă în economia reală şi fără a beneficia de efectul de multiplicare adus de investirea continuă a sumelor respective.
Comparativ cu alte forme de economisire, regimul fiscal aplicat pensiilor facultative este mai avantajos decât sistemele clasice de economisire (depozitele, certificatele de depozit etc.) şi alte forme de investiţii (acţiuni, obligaţiuni etc.).
O altă formă de economisire ce beneficiază de un regim fiscal avantajos o reprezintă produsele de economisire în domeniul locativ, în care statul acordă pe lângă dobânda băncii o primă neimpozabilă, în funcţie de suma economisită, plus o deducere din veniturile impozabile din salarii[4].
Totuşi, câştigurile din dobânzi sunt impozitate, perioada de economisire este pe termen mediu (de obicei 5 ani) şi au ca destinaţie exclusivă domeniul locativ. Spre deosebire, în cazul pensiilor facultative rezultatul din investiţii nu este impozitat, economisirea este pe termen lung, iar destinaţia sumelor la vârsta pensionării este la alegerea participantului.
Nici despre asigurări nu se poate vorbi ca despre o alternativă, din moment ce acestea nu beneficiază de avantaje fiscale, singurul punct comun fiind perioada lungă de economisire.
Se poate concluziona că pensiile facultative reprezintă nu numai modalitatea de a-ţi asigura un nivel de trai mai bun la pensionare, dar şi cea mai avantajoasă formă de economisire existentă pe piaţă la momentul actual.
[1] http://ec.europa.eu/taxation_customs/taxation/personal_tax/pensions/index_en.htm
[2] Acestea nu erau excluse din baza de calcul a contribuţiilor sociale reglementate.
[3] Contribuţiile sociale reglementate sunt următoarele:
a) contribuţiile de asigurări sociale datorate bugetului asigurărilor sociale de stat;
b) contribuţiile de asigurări sociale de sănătate datorate bugetului Fondului naţional unic de asigurări sociale de sănătate;
c) contribuţia pentru concedii şi indemnizaţii de asigurări sociale de sănătate datorată de angajator bugetului Fondului naţional unic de asigurări sociale de sănătate;
d) contribuţiile asigurărilor pentru şomaj datorate bugetului asigurărilor pentru şomaj;
e) contribuţia de asigurare pentru accidente de muncă şi boli profesionale datorată de angajator bugetului asigurărilor sociale de stat;
f) contribuţia la Fondul de garantare pentru plata creanţelor salariale, datorată de persoanele fizice şi juridice care au calitatea de angajator potrivit art. 4 din Legea nr. 200/2006 privind constituirea şi utilizarea Fondului de garantare pentru plata creanţelor salariale, cu modificările ulterioare.
[4] Primă de la stat de 25% din suma economisită anual (maxim 250 euro/an) şi o deducere de 300 lei/an.
CSSPP: Pensiile private la 31 decembrie 2011
În contextul perpetuării crizei şi în 2011, sistemul de pensii private a înregistrat o evoluţie constantă şi solidă a numărului de participanţi şi a valorii activelor, detaliată în buletinul publicat astăzi pe site-ulwww.csspp.ro. La data de 31 decembrie 2011, în sistemul Pilonului II, numărul de participanţi depăşea 5,5 milioane persoane, iar fondurile de pensiile facultative câştigaseră aproximativ 40.000 noi clienţi, ajungând astfel la nivelul de 260.393. Valoarea activelor totale administrate în sistemul pensiilor private a ajuns la 6,857 mld. lei (6,421 mld. lei Pilon II şi 0,436 mld. lei Pilon III), astfel că ponderea activelor fondurilor de pensii în PIB[1] înregistra o valoare de 1,25% la sfârşit de an.
A doua parte a anului trecut a fost caracterizată de definitivarea unor proiecte majore pentru cadrul legislativ al pensiilor private şi cu efecte de lungă durată pentru piaţă. Unul dintre cele mai însemnate evenimente a fost definitivarea arhitecturii Fondului de garantare. Fondul este parte componentă a complexului de garanţii ale sistemului de pensii private, prevăzute în legile de bază ale Pilonului II şi respectiv Pilonului III şi, totodată, ultima etapă de definitivare a mecanismului de siguranţă al sistemului.
Dintre principalele elemente de legislaţie secundară amintim Norma privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private. Prevederile actului normativ permit fondurilor de pensii să îşi diversifice mai eficient portofoliul de investiţii, iar efectele acestor reglementări se vor vedea în timp. Alte modificări legislative au fost determinate de gradul de dezvoltare al pieţei precum şi de modificări importante ale contextului juridic şi economic naţional. Spre exemplu, necesitatea modificării cadrului legislativ secundar, respectiv a Normei nr. 22/2009, a fost determinată de apariţia unor noi prevederi referitoare la funcţionarea sistemului public de pensii.
În semestrul II 2011 au fost aduse îmbunătăţiri în ceea ce priveşte procesul de autorizare sau avizare a entităţilor reglementate şi supravegheate din această piaţă, în concordanţă cu gradul actual de dezvoltare al acesteia. Totodată, este de menţionat faptul că, în urma operaţiunilor de fuziune şi preluare desfăşurate în partea a doua a anului 2011, piaţa pensiilor facultative a ajuns să totalizeze 11 fonduri de pensii şi 9 administratori supravegheaţi şi controlaţi de către CSSPP.
În domeniul informării şi al educaţiei financiare, în perioada iulie - decembrie 2011, CSSPP a organizat cinci evenimente specifice. Campania publică de educaţie financiară a CSSPP, lansată încă din luna octombrie 2010 cu termen de 1 an, a continuat să se extindă la nivel de concept. Astfel, anul trecut au debutat primele evenimente CSSPP organizate în provincie precum şi primele seminarii destinate exclusiv angajatorilor.
Evoluţia pieţei pensiilor private în semestrul II al anului 2011:
Pilonul II
- La sfârşitul anului 2011, un număr de 5.516,04 mii persoane participau la fondurile de pensii administrate privat, respectiv la Pilonul II, în creştere cu 3,59% faţă de semestrul I 2011, cu 6,36%mai mult faţă de sfârşitul anului trecut şi cu 0,72% faţă de noiembrie 2011.
- Valoarea activelor nete înregistrată de fondurile de pensii administrate privat a fost de 6.416,36 milioane lei (1.485,37 milioane euro, BNR - curs de schimb 31 decembrie 2011), în creştere cu19,40% faţă de sfârşitul semestrului I 2011 şi cu 48,12% mai mare decât în decembrie 2010 (creştere cu 46,92% raportat la moneda euro). Faţă de luna noiembrie 2011 creşterea a fost cu3,38%.
- În decembrie 2011, 57,44% dintre participanţi aveau vârsta de până în 35 ani şi 42,56% vârsta de peste 35 de ani. Pe gen, structura a fost următoarea: 51,72% erau bărbaţi şi 48,28% femei.
- La sfârşitul anului 2011, aproximativ 5,28 milioane participanţi erau înregistraţi cu cel puţin o contribuţie virată de la începutul funcţionării sistemului de pensii administrate privat, în mai 2008. Comparativ cu iunie 2011, s-a înregistrat o creştere cu 4,28%, iar faţă de luna decembrie 2011 cu7,66%.
- În condiţiile unei cote de contribuţie de 3% din venitul brut realizat, în luna decembrie 2011 au fost virate către fondurile de pensii administrate privat 173,53 milioane lei (40,17 milioane euro[2]), în creştere cu 3,28% faţă de iunie 2011 şi cu 31,07% faţă de decembrie 2010.
- Din punct de vedere valoric, la sfârşitul anului 2011, comparativ cu decembrie 2010, doar obligaţiunile corporative au înregistrat scăderi de 4,01%, în timp ce restul claselor de active au înregistrat creşteri de până la 265,95% (titluri de participare - OPCVM). În cazul în care se analizează comparativ cu situaţia din iunie 2011, se constată că, din punct de vedere valoric, numai acţiunile au înregistrat scăderi de 3,84%, creşterile înregistrate fiind de până la 67,33% (titluri de participare - OPCVM).
Pilonul III
La finalul semestrului II al anului 2011, activau 11 fonduri de pensii facultative administrate de 9 administratori autorizaţi de către CSSPP.
- În cazul fondurilor de pensii facultative, Pilonul III, la sfârşitul anului 2011, numărul participanţilor înregistraţi a fost de 260.393, cu 17,51% mai mult faţă de finalul anului trecut, cu 7,86% peste nivelul din iunie 2011 şi cu 1,72% mai mult faţă de luna precedentă.
- Fondurile de pensii facultative deţineau active nete activele nete în valoare de 435,65 milioane lei(100,85 milioane de euro, BNR - curs de schimb la 31 decembrie 2011), în creştere cu 32,83%comparativ cu finalul anului 2010 (31,76% raportat în euro) şi cu 13,06% faţă de semestrul I 2011. Comparativ cu luna noiembrie 2011, activele nete au crescut cu 3,42%.
- În cazul în care analizăm implicarea angajatorilor în sistemul pensiilor facultative, în decembrie 2011, pentru 50,31% dintre participanţi contribuţiile au fost plătite de către angajatori, 37,26% dintre participanţi au plătit singuri contribuţiile, iar 12,43% dintre participanţi au plătit contribuţiile împreună cu angajatorii lor.
- Faţă de finalul anului 2010 toate clasele de active au înregistrat creşteri cuprinse între 17,83% şi184,81%.
CSSPP: Norma privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private
Astăzi, 15 decembrie a.c., Consiliul Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a aprobat Norma privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private.
Prevederile actului normativ permit fondurilor de pensii să îşi diversifice mai eficient portofoliul de investiţii. Norma introduce noi clase de active şi noi limite investiţionale ce vizează investiţiile pe termen lung ale activelor fondurilor de pensii private, ţinându-se cont de natura şi durata obligaţiilor. Totodată, reglementează procesul de investire şi evaluare a activelor şi îmbunătăţeşte metoda de stabilire a gradului de risc al unui fond de pensii.
Alternative noi pentru investiţii
Între elementele de noutate ale normei se numără şi introducerea posibilităţii de investire a activelor fondurilor de pensii în proiecte de infrastructură. Prin implicarea în astfel de proiecte, fondurile de pensii private pot deveni parteneri strategici pentru dezvoltarea unor programe naţionale de anvergură, aşa cum se întâmplă şi în statele dezvoltate ale lumii.
Conform noilor prevederi, fondurile de pensii pot investi până la 10% din active în proiecte de infrastructură. De asemenea, limita investiţiilor private de capital - private equity - a fost majorată la 10% atât pentru fondurile de pensii de tip Pilon II cât şi pentru cele din Pilonul III. Acestea nu sunt însă singurele modificări privind investirea activelor, noile prevederi putând fi consultate în detaliu pe pagina de internet www.csspp.ro odată cu publicarea normei.
Elaborarea noului act normativ a fost impusă atât de evoluţiile economico-financiare existente la nivel naţional şi internaţional, cât şi de necesităţile investiţionale ale sistemului de pensii private, în vederea asigurării unei bune corelaţii între riscuri şi performanţe la nivelul fondurilor de pensii.
Alte îmbunătăţiri - Reorganizare a prevederilor legislative
În prezent sunt în vigoare patru acte normative menite să reglementeze activitatea de investire şi evaluare a activelor fondurilor de pensii: Norma nr. 3/2009[1] şi Norma nr. 5/2009[2], cu modificări şi completări, aplicabile fondurilor de pensii administrate privat respectiv Norma nr. 4/2009[3] şi Norma nr. 6/2009[4], cu modificări şi completări, aplicabile fondurilor de pensii facultative. Noul act normativ integrează prevederile acestor norme, eliminând aspectele referitoare la autorizarea persoanelor responsabile cu activitatea de investire, aspecte ce vor fi tratate în mod distinct în actele normative specifice.
Alte îmbunătăţiri - o nouă metodă de evaluare
Actul normativ stabileşte o nouă metodă de evaluare a instrumentelor cu venit fix, prin marcarea acestora la preţul de piaţă. Pentru a le permite administratorilor să îşi adapteze procedurile interne şi strategiile investiţionale la noile prevederi, această metodă de evaluare va deveni aplicabilă ulterior intrării în vigoare a normei.
Consultare publică
Proiectele de acte normative au fost supuse procesului de dezbatere publică şi publicate pe website-ul propriu, www.csspp.ro, înaintea aprobării acestora în cadrul instituţiei, astfel încât persoanele interesate să poată lua cunoştinţă de conţinutul acestora şi să formuleze eventuale propuneri şi observaţii.
În perioada de dezbatere publică a normei au avut loc consultări continue atât cu entităţile supravegheate de CSSPP, cât şi cu reprezentanţi ai autorităţilor şi asociaţiilor profesionale din domeniul pieţelor financiare şi de capital: Ministerul Finanţelor Publice, Bursa de Valori Bucureşti, Asociaţia Administratorilor de Fonduri, Asociaţia Pieţelor Financiare, CFA România.
Publicare
Norma privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private, elaborată în aplicarea Legii nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat, republicată, cu modificările şi completările ulterioare şi a Legii nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificările şi completările ulterioare va fi transmisă spre publicare în Monitorul Oficial şi va fi disponibilă pe website-ul www.csspp.ro, la rubrica Legislaţie, la data publicării ei.
**
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a publicat pe website-ul propriu www.csspp.ro, în secţiunea Legislaţie / Dezbatere Publică, conform principiului transparenţei decizionale Norma privind reglementările contabile aplicabile Fondului de garantare a drepturilor din sistemul de pensii private.
Conform dispoziţiilor Legii nr. 187/2011 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Fondului de garantare a drepturilor din sistemul de pensii private, CSSPP are obligaţia să asigure cadrul legal pentru organizarea şi funcţionarea Fondului de garantare.
În acest scop, CSSPP a elaborat un proiect de normă ce va reglementa organizarea şi ţinerea contabilităţii pentru instituţia fondului de garantare. Proiectul de act normativ conţine prevederi referitoare atât la forma şi conţinutul situaţiilor financiare anuale, principiile contabile generale şi regulile de recunoaştere şi evaluare a elementelor prezentate în situaţiile financiare anuale, aprobarea acestora, auditarea statutară şi publicarea situaţiilor financiare anuale, cât şi planul de conturi aplicabil Fondului de garantare a drepturilor din sistemul de pensii private.
Astfel, Fondul de garantare este obligat să ţină evidenţă contabilă organizată distinct pentru activitatea de asigurare a plăţii drepturilor participanţilor şi ale beneficiarilor Fondului de garantare şi respectiv, pentru activitatea proprie legată de administrarea şi funcţionarea sa.
Proiectele de reglementări ce urmează a fi adoptate de CSSPP sunt supuse procedurii de dezbatere publică, înaintea parcurgerii procedurii de aprobare a acestora în cadrul Consiliului CSSPP, astfel încât persoanele interesate să poată lua cunoştinţă de conţinutul acestora şi să formuleze eventuale propuneri şi observaţii.
***
Toate celelalte decizii ale CSSPP adoptate în şedinţa de astăzi, 15 decembrie 2011 vor fi publicate şi detaliate în Buletinul Lunar al CSSPP, din 17 ianuarie a.c.
[1] Norma nr. 3/2009 privind investiţiile fondurilor de pensii administrate privat şi organizarea activităţii de investire
[2] Norma nr. 5/2009 privind calculul activului net şi al valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii administrate privat, cu modificările şi completările ulterioare
[3] Norma nr. 4/2009 privind investiţiile fondurilor de pensii facultative şi organizarea activităţii de investire
[4] Norma nr. 6/2009 privind calculul activului net şi al valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii facultative, cu modificările şi completările ulterioare
CSSPP: buletinul lunar aferent lunii octombrie 2011 privind fondurile de pensii private
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a publicat pe website-ul propriu www.csspp.ro buletinul lunar aferent lunii octombrie 2011.
Acest material conţine principalele date statistice ale lunii anterioare publicării, respectiv evoluţia volumului activelor şi a numărului de participanţi, analize privind evoluţia structurii participanţilor şi a structurii investiţiilor fondurilor de pensii private, precum şi lista actelor emise de către instituţie, aplicabile atât pentru Pilonul II cât şi pentru Pilonul III.
Pilonul II
- În octombrie 2011, 5,44 milioane persoane participau la fondurile de pensii administrate privat - Pilonul II, în creştere cu 6,08% faţă de octombrie 2010 şi cu 0,72% faţă de septembrie 2011.
- Valoarea activelor nete înregistrată de fondurile de pensii administrate privat a fost de 6.035,58 milioane lei (1.395,74 milioane de euro, BNR - curs de schimb la 31 octombrie 2011), în creştere cu 4,07% faţă de luna septembrie 2011 şi cu 49,74% mai mare decât în octombrie 2010 (creştere cu47,73% raportat la moneda euro).
- În ceea ce priveşte distribuţia pe vârstă, în octombrie 2011, 57,58% dintre participanţi aveau vârsta de până în 35 ani şi 42,42% vârsta de peste 35 de ani. Pe gen, distribuţia a fost următoarea:51,70% erau bărbaţi şi 48,30% femei.
- În condiţiile unei cote de contribuţie de 3% din venitul brut realizat, în luna octombrie 2011 au fost virate către fondurile de pensii administrate privat 174,12 milioane lei (40,27 milioane euro[1]), în scădere cu 0,19% faţă de septembrie 2011 şi în creştere cu 33,58% faţă de octombrie 2010. În total, în ultimele 12 luni au fost virate contribuţii în valoare de 1.891,26 milioane lei, cu o medie lunară de 157,60 milioane lei.
- Faţă de finalul lunii septembrie 2011, doar titlurile de participare - OPCVM şi obligaţiunile municipale au înregistrat scăderi cuprinse între 0,93% şi 4,44%, restul claselor de active înregistrând creşteri de până la 34,97% (mărfuri).
- În octombrie 2011 aproximativ 88,95% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate în ţară, iar restul de 11,05% erau investiţii externe, din care investiţii UE 11,02%, iar investiţii în state terţe 0,03%.
Pilonul III
- În cazul fondurilor de pensii facultative, la 31 octombrie 2011, numărul participanţilor înregistraţi a fost de 252.283, cu 1,06% mai mult faţă de septembrie 2011 şi cu 17,81% peste nivelul din octombrie 2010.
- Activele nete deţinute de fondurile de pensii facultative la 31 octombrie 2011 au fost de 413,59 milioane lei (95,64 de milioane de euro), în creştere cu 3,18% faţă de septembrie 2011 şi cu34,70 % comparativ cu luna octombrie 2010 (32,90% raportat în euro).
- În cazul în care analizăm implicarea angajatorilor în sistemul pensiilor facultative, în octombrie 2011, pentru 51,24% dintre participanţi contribuţiile au fost plătite de către angajatori, 36,53% dintre participanţi au plătit singuri contribuţiile, iar 12,24% dintre participanţi au plătit contribuţiile împreună cu angajatorii lor.
- Faţă de luna septembrie 2011 doar obligaţiunile municipale, obligaţiunile corporative şi obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale au înregistrat scăderi, restul claselor de active înregistrând creşteri cuprinse între 2,75% (titluri de stat) şi 18,61% (depozite bancare).
- În octombrie 2011 89,76% din activele fondurilor de pensii facultative erau plasate în ţară, iar10,24% au reprezentat investiţii externe, din care investiţii UE 9,70%, iar investiţii în state terţe 0,54%.
Materialul "Buletin Lunar CSSPP - Octombrie 2011", poate fi accesat pe pagina instituţiei www.csspp.ro , în format PDF.
Reamintim că CSSPP va publica, în fiecare lună, pe site-ul propriu www.csspp.ro, un buletin statistic. De asemenea, CSSPP va publica, atât în formă electronică cât şi tipărită rapoarte trimestriale, semestriale şi anuale.
[1] BNR - Curs de schimb 31 octombrie 2011.
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a obtinut un mandat de membru in Comitetul Executiv al Organizatiei Internationale a Supraveghetorilor din domeniul Pensiilor (IOPS) pentru o perioada de 2 ani
Cu ocazia Adunării Generale Anuale a Membrilor IOPS din 25 octombrie 2011, Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a obţinut un mandat de membru în Comitetul Executiv al Organizaţiei Internaţionale a Supraveghetorilor din domeniul Pensiilor (IOPS) pentru o perioadă de 2 ani.
CSSPP este membru al IOPS, începând cu anul 2007, având o prezenţă activă în cadrul organizaţiei pe toate tematicile şi aspectele abordate de aceasta şi, în mod special, pe subiectele care privesc activitatea Comitetului Tehnic în domeniul reglementării şi supravegherii pensiilor private.
CSSPP a participat la lucrările anuale ale IOPS, în calitate de membru cu drepturi depline, fiind reprezentată atât la nivel înalt de către domnul Mircea Oancea, Preşedintele CSSPP, cât şi la nivel de experţi.
Totodată, în perioada 25-27 octombrie a.c., CSSPP a participat la lucrările Forumului Global OECD/IOPS, ambele evenimente fiind desfăşurate în Cape Town, Africa de Sud.
Întâlnirea membrilor IOPS
Cu ocazia Adunării Generale IOPS din 25 octombrie au mai obţinut calitatea de membri în Comitetul Executiv IOPS autorităţile de supraveghere a pensiilor private din: Italia, India, Egipt, Iordania şi Costa Rica.
În cadrul acestei întâlniri, domnul Ross Jones, Vicepreşedinte al Autorităţii de Reglementare Prudenţială a pieţei financiare din Australia (APRA) a fost reales în funcţia de Preşedinte al IOPS pentru al patrulea mandat de 2 ani. Totodată, domnul Darren McShane, Director Executiv al Autorităţii de Supraveghere din Hong Kong, China, a fost ales în funcţia de Vicepreşedinte al Comitetului Tehnic al IOPS.
Organizaţia Internaţională a Supraveghetorilor din domeniul Pensiilor (IOPS) este un organism independent creat cu scopul de a îmbunătăţi calitatea şi eficienţa sistemelor de supraveghere a pensiilor private la nivel internaţional, prin stimularea dezvoltării şi creşterea eficienţei operaţionale a acestora, aspecte care să conducă la crearea în cât mai multe ţări a unor surse sigure pentru furnizarea pensiilor. Organizaţia a fost creată în anul 2004 şi numără în prezent peste 70 membri şi observatori din peste 60 de state şi teritorii din întreaga lume, acoperind toate categoriile şi nivelurile de dezvoltare economică şi aducând împreună toate tipurile de sisteme de pensii şi sisteme de supraveghere a acestora.
Forumul Global Anual OECD/IOPS
La acest eveniment au participat reprezentanţi ai autorităţilor de supraveghere a pensiilor private şi ai instituţiilor implicate în reformele sistemelor de pensii din întreaga lume, experţi de primă clasă în domeniul pensiilor, reprezentanţi ai pieţei de pensii din ţările membre OECD şi IOPS precum şi din statele continentului African.
Forumul Global OECD/IOPS a oferit participanţilor ocazia de a discuta pe marginea celor mai adecvate soluţii privind reforma sistemelor de pensii în vederea asigurării protecţiei financiare a populaţiei la pensionare, soluţii care să contribuie în acelaşi timp la stabilitatea financiară şi dezvoltarea economică.
Astfel, în cadrul evenimentului au fost purtate discuţii pe marginea rolului fondurilor de pensii de investitori pe termen lung cu accent asupra potenţialului acestora de a investi în proiecte de infrastructură. Totodată, în cadrul dezbaterilor a fost acordată o importanţă deosebită reformelor în domeniul pensiilor din Africa. La conferinţă au participat peste 200 de delegaţi ai instituţiilor publice şi ai companiilor private din peste 50 de state.
***
Mai multe informaţii despre materialele furnizate de către IOPS veţi putea găsi pe website-ul organizaţiei:www.iopsweb.org.
Alte informaţii, inclusiv cele referitoare la recomandările OECD legate de pensiile private, pot fi găsite pe pagina de Internet a organizaţiei dedicată pensiilor: www.oecd.org/daf/pensions.
CSSPP: Evolutia sistemului de pensii private in domeniul investitional in cel de-al treilea trimestru al anului
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a publicat un material de analiză a evoluţiei sistemului de pensii private în domeniul investiţional în cel de-al treilea trimestru al anului, suplimentar buletinului informativ al CSSPP.
Materialul este structurat în trei părţi. Prima parte descrie cadrul economic general, a doua conţine analize privind structura investiţiilor fondurilor de pensii private la data de 30 septembrie 2011 în timp ce a treia parte prezintă concluziile materialului.
Valoarea activelor totale administrate în sistemul pensiilor private ajunsese la 30 septembrie 2011 la 6,2 mld. lei (5,8 mld. lei Pilon II şi 0,4 mld. lei Pilon III), astfel ponderea activelor fondurilor de pensii în PIB[1]ajungând la 1,14% la data mai sus menţionată. La finalul anului 2011, ponderea activelor totale în PIB este preconizată să ajungă la 1,22%.
În structura alocării activelor pe clase de instrumente financiare, activele fondurilor de pensii nu au înregistrat modificări semnificative faţă de trimestrul II al anului 2011. La nivelul titlurilor de stat se observă o creştere în cel de-al treilea trimestru de la 66,23% la sfârşitul lunii iunie 2011, la 68,58% la sfârşitul lunii septembrie.
Având în vedere turbulenţele care s-au accentuat pe pieţele financiare internaţionale, în principal din cauza intensificării problemelor datoriilor suverane ale statelor membre ale zone Euro, în special cele ale Greciei, Portugaliei, Irlandei, dar şi a statelor cu economii mari, Italia şi Spania, tendinţa care se manifestă la nivelul administratorilor de fonduri de pensii cu privire la investiţii, este de creştere a ponderii titlurilor de stat şi a depozitelor bancare în totalul activelor, în aşteptarea stabilizării pieţelor financiare.
Toate pieţele financiare sunt într-o stare de tensiune, iar acest lucru este de înţeles în condiţiile în care se înregistrează modificări dese ale ratingurilor statelor care întâmpină probleme în restituirea datoriilor acumulate în ultimii ani, acest fapt generând repercusiuni pe pieţele de acţiuni, unde volatilitatea preturilor activelor a atins niveluri ridicate. Pe plan intern România a avut o evoluţie pozitivă, ratingul acordat de Fitch fiind o confirmare a acestui fapt. Totuşi, situaţia din Uniunea Europeană rămâne o ameninţare care ar putea anula avantajul obţinut de relativa stabilizare a economiei Româneşti, turbulentele înregistrate pe pieţele europene putând afecta în mod substanţial percepţia investitorilor despre România. .
În acest context, fondurile de pensii private trebuie să urmărească investirea prudenţială a activelor, analizând permanent noi oportunităţi. Emitenţii care se regăsesc în portofoliile fondurilor de pensii ar trebui să fie subiect al unor evaluări de calitate, bine documentate, selectarea acestora după o analiză detaliată fiind singura strategie de investiţii care poate da rezultate favorabile.
Totodată, pe lângă responsabilităţile administratorilor, CSSPP monitorizează în permanenţă expunerile pe care le au fondurile de pensii private faţă de emitenţi din statele cu probleme. Sunt monitorizate atât expunerile directe cât şi cele indirecte şi sunt realizate permanent analize privind evoluţia investiţiilor în instrumente financiare emise de aceştia.
Atât administratorii cât şi CSSPP, trebuie să urmărească cu maximă vigilenţă evenimentele din economiile Greciei, Irlandei, Portugaliei, Spaniei şi Italiei, ţări ce pot întâmpina dificultăţi cauzate în principal de nivelurile ridicate ale datoriilor publice în PIB, evoluţiile negative ale acestor economii putând afecta pieţele financiare internaţionale.
Prin publicarea unor astfel de materiale, CSSPP îşi propune să rămână una din cele mai importante surse de informare şi de materiale de educaţie financiară, de analize, studii şi publicaţii privind pensiile private.
Mai multe detalii se pot găsi pe site-ul CSSPP: www.csspp.ro, rubrica Studii şi Publicaţii sau la următorul link:Evoluţia sistemului de pensii private în domeniul investiţional
[1] S-au folosit valorile PIB afişate de Ministerul Finanţelor Publice pe site-ul www.mfinante.ro : PIB 2009 491,274 mld. lei, PIB 2010 511,581 mld. lei, PIB 2011 544,426 mld. lei
Norma pentru modificarea si completarea Normei nr. 22/2009 privind aderarea si evidenta participantilor la fondurile de pensii administrate privat
Consiliul Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a aprobat Norma pentru modificarea şi completarea Normei nr. 22/2009 privind aderarea şi evidenţa participanţilor la fondurile de pensii administrate privat.
Necesitatea modificării cadrului legislativ secundar, respectiv a Normei nr. 22/2009, a fost determinată de apariţia unor noi prevederi referitoare la funcţionarea sistemului public de pensii. Acestea au apărut în urma intrării în vigoare a Legii nr. 263/2010 privind sistemul unitar de pensii publice, cu modificările şi completările ulterioare şi abrogării Legii nr. 19/2000 privind sistemul public de pensii şi alte drepturi de asigurări sociale, cu modificările şi completările ulterioare.
Actul normativ cu modificările şi completările efectuate reglementează dobândirea şi încetarea calităţii de participant la un fond de pensii administrat privat, dar şi modalităţile prin care se realizează aderarea, validarea şi repartizarea aleatorie a participanţilor la un fond de pensii administrat privat. Noul act normativ răspunde necesităţilor de administrare corectă, clară şi transparentă a fondurilor de pensii administrate privat.
Una dintre noutăţile aduse de această normă este obligativitatea fiecărui administrator de a verifica, prin orice mijloace care pot fi probate ulterior, corectitudinea întocmirii Actului individual de aderare şi realitatea manifestării de voinţă a persoanei eligibile, prevedere ce nu este consemnată în forma iniţială a acestui document. Conţinutul Actului individual de aderare va corespunde necesităţii de informare minimă a participantului cu drepturile şi obligaţiile acestuia ce decurg ca urmare a aderării la un fond de pensii administrat privat.
O altă completare adusă de noul act normativ vizează cazurile de încetare a calităţii de participant. Astfel, au fost identificate două situaţii noi:
- lipsa viramentelor în contul colector al fondului de pensii administrat privat, aferente participantului care a împlinit minimum 3 ani de la data înscrierii în Registrul participanţilor, respectiv data aderării la fondul de pensii;
- decizia administratorului în baza constatării încălcării art. 116, alin. (2) litera b) din Legea 411/2004[1], ca urmare a reclamaţiei participantului.
Totodată au fost reformulate obligaţiile de raportare ale administratorilor şi Casei Naţionale de Pensii Publice (CNPP) referitor la cererile participanţilor/beneficiarilor privind plata activului personal net în caz de invaliditate, deces sau pensionarea pentru limită de vârstă în sistemul public de pensii.
Noul act normativ va intra în vigoare la 01 ianuarie 2012.
Norma pentru modificarea şi completarea Normei nr. 22/2009 privind aderarea şi evidenţa participanţilor la fondurile de pensii administrate privat, elaborată în aplicarea Legii nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat, republicată, cu modificările şi completările ulterioare va fi transmisă spre publicare în Monitorul Oficial şi va fi disponibilă pe site-ul www.csspp.ro, la rubrica Legislaţie, la data publicării ei.
***
Toate celelalte decizii ale CSSPP adoptate în şedinţa de astăzi, 18 octombrie 2011 vor fi publicate şi detaliate în Buletinul Lunar al CSSPP, din 15 noiembrie a.c.
[1] Alin. (2) Agentul de marketing are următoarele atribuţii: (...) b) obţine acordul de aderare a participantului la fondul de pensii.
CSSPP: evolutia fondurilor de pensii private in treimestrul III 2011
Buletinul CSSPP conţine principalele date statistice ale trimestrului III din acest an, respectiv evoluţia volumului activelor, a numărului de participanţi, analize privind evoluţia structurii participanţilor şi a structurii investiţiilor fondurilor de pensii private, lista actelor emise de către instituţie în cursul lunii septembrie a.c., aplicabile atât pentru Pilonul II, cât şi pentru Pilonul III, precum şi o trecere în revistă a activităţii CSSPP în trimestrul III, anul 2011.
Pilonul II
- La sfârşitul trimestrului III al acestui an, un număr de 5,40 milioane persoane participau la fondurile de pensii administrate privat - Pilonul II, în creştere cu 5,73% faţă de trimestrul III din 2010, cu 4,19% mai mult faţă de sfârşitul anului trecut şi cu 0,45% faţă de august 2011.
- Valoarea activelor nete aferente celor 9 fonduri de pensii administrate privat a fost de5.799,53 milioane lei (1.332,21 milioane euro, BNR - curs de schimb 30 septembrie 2011), în creştere cu 33,88% faţă de sfârşitul anului 2010 şi cu 49,30% mai mare faţă de sfârşitul trimestrului III al anului trecut (creştere cu 46,35% raportat la moneda euro). Faţă de luna precedentă creşterea a fost cu 2,28%.
- În trimestrul III din 2011, CNPP[1] a repartizat aleatoriu 66.996 persoane, reprezentând 30,87%din totalul persoanelor care au dobândit calitatea de participant în 2011.
- În ceea ce priveşte distribuţia pe vârstă, în septembrie 2011, 57,66% dintre participanţi aveau vârsta de până în 35 ani şi 42,34% vârsta de peste 35 de ani. Pe gen, distribuţia a fost următoarea:51,63% erau bărbaţi şi 48,37% femei.
- În condiţiile unei cote de contribuţie de 3% din venitul brut realizat, în luna septembrie 2011 au fost virate către fondurile de pensii administrate privat 174,45 milioane lei (40,07 milioane euro[2]), în creştere cu 32,32% faţă de septembrie 2010 şi cu 31,76% faţă de sfârşitul anului trecut. Astfel, în primele nouă luni ale anului 2011 au fost virate 1.454,39 mil. lei, iar în ultimele 12 luni au fost virate contribuţii în valoare de 1.847,49 mil. lei, cu o medie lunară de 153,96 milioane lei.
- Contribuţia medie pe participant în luna septembrie 2011 a fost de 32,28 lei, în creştere faţă de septembrie 2010 cu 25,15% şi cu 26,47% faţă de finalul anului trecut. Comparativ cu luna precedentă s-a înregistrat o scădere cu 5,41%.
- Din punct de vedere valoric, faţă de finalul lunii septembrie 2010, doar obligaţiunile organismelor străine neguvernamentale şi obligaţiunile corporative au înregistrat scăderi cuprinse între 8,08% şi9,89%, restul claselor de active au înregistrat creşteri de până la 136,23% (titluri de participare - OPCVM). În trimestrul III al acestui an, fondurile de pensii au investit pentru prima oară în mărfuri, prin achiziţia de aur.
- În septembrie 2011 aproximativ 88,70% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate în ţară, iar restul de 11,30% erau investiţii externe, din care investiţii în UE 11,27%, iar investiţii în state terţe 0,03%.
Pilonul III
La finalul trimestrului III al anului 2011, activau 13 fonduri de pensii gestionate de 10 administratori.
- În cazul fondurilor de pensii facultative, la sfârşitul trimestrului III al acestui an, numărul participanţilor înregistraţi a fost de 249.649, cu 17,87% mai mult faţă de septembrie 2010, cu12,66% peste nivelul din decembrie 2010 şi cu 1,21% mai mult faţă de luna precedentă.
- Activele nete au fost de 400,84 milioane lei (92,08 milioane de euro, BNR - curs de schimb la 30 septembrie 2011), în creştere cu 34,69% comparativ cu septembrie 2010 (32,04% raportat în euro) şi cu 22,22% faţă de sfârşitul anului trecut. Comparativ cu luna august 2011, activele nete au crescut cu 0,94%.
- În primele nouă luni ale anului 2011, 28.049 noi participanţi au ales să adere la unul din fondurile de pensii facultative. Numărul acestora este cu 13,89% mai mare faţă de participanţii care au aderat în perioada similară a anului trecut.
- În cazul în care analizăm implicarea angajatorilor în sistemul pensiilor facultative, în septembrie 2011, pentru 51,24% dintre participanţi contribuţiile au fost plătite de către angajatori, 36,50% dintre participanţi au plătit singuri contribuţiile, iar 12,26% dintre participanţi au plătit contribuţiile împreună cu angajatorii lor.
- Comparativ cu trimestrul III al anului trecut doar obligaţiunile municipale şi depozitele bancare au înregistrat scăderi cuprinse între 25,88% şi 30,45%, restul claselor de active înregistrând creşteri cuprinse între 23,44% (acţiuni) şi 209,29% (titluri de participare - OPCVM).
- În septembrie 2011, 89,24% din activele fondurilor de pensii facultative erau plasate în ţară, restul de 10,76% reprezentând investiţii externe, din care investiţii în UE 10,19%, iar investiţii în state terţe 0,57%.
Materialul „Buletin Trimestrial - Trimestrul III, 2011", poate fi accesat pe pagina www.csspp.ro , în format PDF.
Proiectul Normei privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a publicat pe site-ul propriu www.csspp.ro, în secţiunea Dezbatere Publică, conform principiului transparenţei decizionale,Proiectul Normei privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private.
Proiectul de normă va integra într-un singur act normativ prevederile normelor aflate în vigoare privind investirea activelor fondurilor de pensii private şi a celor privind calculul activului net şi a valorii unităţii de fond la nivelul întregului sistem de pensii private.
Această măsură de revizuire s-a impus în urma evoluţiilor recente ale pieţelor financiare internaţionale, dar şi datorită creşterii volumului activelor gestionate de administratorii fondurilor de pensii private.
Actul normativ introduce noi clase de active, noi prevederi privind evaluarea acestora, îmbunătăţeşte metodele de evaluare existente şi defineşte o serie de noi tipologii de risc ale fondurilor de pensii private, adaptate la dinamica pieţei şi influenţate de tipul de activ deţinut şi de calitatea acestuia.
Printre elementele de noutate ale proiectului de normă se numără:
- Adăugarea de noi tipuri de investiţii permise, cum ar fi cele în infrastructură, în fonduri de private equity şi în cele de mărfuri şi stabilirea limitelor din activul fondului de pensii privat care poate fi investit în fiecare dintre noile categorii de instrumente propuse;
- Introducerea de noi reguli privind modul de tranzacţionare a activelor fondurilor de pensii private şi de noi condiţii privind pieţele de achiziţie sau de vânzare a instrumentelor din portofoliile fondurilor;
- Stabilirea unui nou mod de determinare a gradului de risc al unui fond de pensii private, corelat cu tipurile de active existente în portofoliu şi cu calitatea acestora;
- Creşterea calităţii instrumentelor financiare existente în portofoliul fondurilor de pensii private, prin introducerea unei grile de discount a valorii acestora aplicabilă acelor instrumente care nu se mai încadrează în totalitate în prevederile actului normativ.
Proiectul de act normativ se va afla în dezbatere publică până la data de 14 octombrie 2011.
Reglementările ce urmează a fi adoptate de către CSSPP sunt publicate pe website-ul propriuwww.csspp.ro, înaintea parcurgerii procedurii de aprobare a acestora în cadrul instituţiei, astfel încât persoanele interesate să poată lua cunoştinţă de conţinutul acestora şi să formuleze eventuale propuneri şi observaţii.
CSSPP si BCR promoveaza in parteneriat campania: Invata sa alegi! Pensia privata, o decizie „tanara”
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) şi Banca Comercială Română (BCR) promovează în parteneriat campania socială de educaţie financiară în domeniul pensiilor private: Învaţă să alegi! Pensia privată, o decizie „tânără".
Banca Comercială Română difuzează gratuit în reţeaua internă de televiziune, disponibilă în peste 120 de unităţi bancare ale BCR, două spoturi TV realizate de CSSPP care au caracter educativ non-comercial. Spoturile denumite „Primul loc de muncă" şi „Istoria pensiilor private" conţin detalii despre importanţa informării corecte a participanţilor la fondurile de pensii private şi au durata de 30 de secunde, fiecare. Perioada de difuzare este septembrie-decembrie 2011.
Prin acest parteneriat, CSSPP şi BCR continuă să informeze populaţia asupra drepturilor şi obligaţiilor ce decurg din calitatea de participant la sistemul de pensii private din România. Campania atrage atenţia asupra necesităţii economisirii pe termen lung în vederea asigurării unui trai decent la retragerea din activitate.
Spoturile TV au fost realizate de CSSPP în cadrul campaniei sociale: Învaţă să alegi! Pensia privată, o decizie „tânără", lansată în octombrie 2010. Acestea au fost difuzate în regim de campanie socială non-comercială pe posturile TVR şi The Money Channel. De asemenea, variantele radio ale celor două clipuri au fost difuzate pe posturile Radio România şi Bucureşti FM.
Campania CSSPP cuprinde totodată o serie de acţiuni de informare şi educare a publicului prin evenimente destinate studenţilor, angajaţilor şi angajatorilor, care se desfăşoară în cursul anului 2011 şi vor continua şi anul viitor.